Факторный анализ коэффициентов финансовой устойчивости

 

Для расчета относительных показателей финансовой устойчивости определим в табл. 4.9 исходные данные на основании ф. 1 «Баланс» и ф. 2 «Отчет о финансовых результатах»

 

Таблица 4.9. Исходные данные для расчета относительных показателей финансовой устойчивости за 2004 год, тыс. грн.

Исходные данные для расчета показателей	на начало периода	на конец периода
Собственный капитал	4413632	6414121
Заемный капитал	678377	960192
Валюта баланса	5092009	7374313
Дебиторская задолженность	1316144	1683624
Кредиторская задолженность	663666	942970
Необоротные активы	3108561	3892725
Собственные оборотные средства	1305071	2521396
Запасы	809681	1275071

 

1. Определим коэффициент финансовой зависимости и влияние факторов на его изменение

 

 (4.1)

 

Определим влияние факторов:

· Влияние заёмного капитала

В_{заём.кап} = 0,1886 – 0,1332 = 0,0554

· Влияние источников всех средств

В_{ист.всех средств} = 0,1302 – 0,1886 = -0,0584

Коэффициент финансовой зависимости увеличился на 2,53% за счет увеличения доли заемного капитала, так как темп роста собственного капитала ниже темпа роста заемного капитала.

2. Определим коэффициент соотношения собственных и заёмных средств и влияние факторов на его изменение

 

 (4.2)

 

Определим влияние факторов:

· Влияние собственного капитала

В_{собст.кап} =  –  = 2,9489

· Влияние заёмного капитала

В_{заёмн.кап} = 6,68 – 9,4551 = -2,7751

Коэффициент соотношения собственных и заёмных средств увеличился на 17,38% за счёт увеличения доли собственного капитала, т. к. темп роста собственного капитала выше темпа роста заёмного капитала.

3. Определим коэффициент финансовой независимости и влияние факторов на его изменение

 

 (4.3)

 

Определим влияние факторов:

· Влияние собственного капитала

В_{заём.кап} = 1,2596 – 0,8668 = 0,3928

· Влияние источников всех средств

В_{ист.всех средств} = 0,8698 – 1,2596 = -0,3898

Коэффициент финансовой независимости (автономии) увеличился на 0,3% за счёт увеличения доли собственного капитала.

4. Определим коэффициент постоянства активов и влияние факторов на изменение

 

 (4.4)

 

Определим влияние факторов:

· Влияние необоротных активов

В_{необ.активов} = 0,882 – 0,7043 = 0,1777

· Влияние собственного капитала

В_{собств.капитала} = 0,6069 – 0,882 = -0,2751

Несмотря на рост величины необоротных активов коэффициент постоянства активов снизился на 9,74% за счёт снижения доли собственного капитала в валюте баланса.

5. Определим коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности и влияние факторов на его изменение

 (4.5)

 

Определим влияние факторов:

· Влияние дебиторской задолженности

В_{дебитор.задол.} = 2,5369 – 1,9831 = 0,5538

· Влияние кредиторской задолженности

В_{кредитор.задол.} = 1,7854 – 2,5369 = -0,7515

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности снизился на 9,97% за счёт более высокого темпа роста кредиторской задолженности.

6. Определим коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности и влияние факторов на его изменение

 

 (4.6)

 

Определим влияние факторов:

· Влияние кредиторской задолженности

В_{кредитор.задол.} = 0,7165 – 0,5043 = 0,2122

· Влияние дебиторской задолженности

В_{дебитор.задол.} = 0,5601 – 0,7165 = -0,1564

Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности увеличился на 11,06% за счёт более высокого темпа роста кредиторской задолженности и как следствие – увеличения доли кредиторской задолженности в структуре баланса.

7. Определим коэффициент маневренности собственного капитала и влияние факторов на его изменение

 

 (4.7)

 

Определим влияние факторов:

· Влияние собственных оборотных средств

В_{собств.обор.ср-в} = 0,5713 – 0,2957 = 0,2756

· Влияние собственного капитала

В_{собств.кап.} = 0,3931 – 0,5713 = -0,1782

Коэффициент маневренности собственного капитала увеличился на 32,94% за счёт более высокого темпа роста собственных оборотных средств.

8. Определим коэффициент обеспечения запасов собственных источников финансирования и влияние факторов на его изменение

 

 (4.8)

 

Определим влияние факторов:

· Влияние собственных оборотных средств

В_{собств.обор.ср-в} = 3,1141 – 1,6118 = 1,5023

· Влияние запасов и затрат

В_{запасов и затрат} = 1,9775 – 3,1141 = -1,1366

Коэффициент обеспечения запасов собственных источников финансирования увеличился на 22,6%. Аналогично проводим расчеты за 2005 и 2006 год.

Коэффициент имеет тенденцию к увеличению, что говорит об увеличении заёмных средств в общей сумме источников.

Коэффициент имеет тенденцию к снижению за счёт увеличения доли заёмных средств, т. к. темп роста заёмных средств выше темпов роста заёмного капитала.

Коэффициент имеет тенденцию к снижению за счёт снижения доли собственного капитала, т.к. темп роста заёмных средств выше темпов роста собственного капитала.

Коэффициент имеет тенденцию к увеличению за счёт увеличения темпа роста необоротных активов.

Коэффициент имеет тенденцию к снижению за счёт темпа роста кредиторской задолженности.

Коэффициент имеет тенденцию к увеличению за счёт темпа роста кредиторской задолженности.

Коэффициент имеет тенденцию к снижению за счёт снижения собственных оборотных средств.

Коэффициент имеет тенденцию к снижению за счёт снижения собственных оборотных средств.

Коэффициент финансовой зависимости имеет тенденцию к увеличению, что говорит об увеличении заёмных средств в общей сумме источников, а коэффициент финансовой автономии имеет тенденцию к снижению за счет снижения доли собственного капитала в общей сумме источников. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств имеет тенденцию к снижению за счёт увеличения доли заёмных средств, т. к. темп роста заёмных средств выше темпов роста заёмного капитала.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности выше рекомендуемого значения (приблизительно 1) на протяжении всего периода, это говорит о том, что предприятие рассчитывается быстрее, чем покупатели с предприятием.

Коэффициент обеспечения запасов собственными источниками финансирования изменяется в пределах 1,61–0,99, однако этот коэффициент выше рекомендуемого значения (0,6–0,7).