Выводы и рекомендации по повышению уровня финансовой устойчивости
На основании выполненного анализа рассмотрено состояние финансовой устойчивости и финансового левериджа на основе структуры капитала в ОАО «ММК им. Ильича». Проведя оценку работы предприятия на основе обобщающих показателей, видим, что произошёл рост не только реализованной продукции, но и себестоимости в размерах больших, чем реализация. По сравнению с уровнем 2004 года, происходит уменьшение балансовой прибыли и прибыли от реализации, и, соответственно, чистой прибыли. Такие изменения обусловлены ростом себестоимости продукции, вследствие чего произошёл рост затрат на 1 грн. продукции, т. к. темп роста себестоимости продукции выше темпа роста выручки от реализации. Также за счёт снижения этих показателей происходит снижение рентабельности продукции и рентабельности капитала. Наблюдается увеличение собственного капитала в течение рассматриваемого периода, а также происходит значительное увеличение заёмного капитала, т.к. темп роста заёмного капитала выше темпа роста собственного капитала. В течение 2-х лет наблюдается увеличение собственных оборотных средств, однако в 2006 году наблюдается снижение собственных оборотных средств за счёт увеличения необоротных активов. Происходит снижение коэффициента финансовой автономии и увеличение финансовой зависимости, а также наблюдаем увеличение коэффициента финансового риска за счёт высокого темпа роста заёмных средств. Однако, фактическая величина коэффициента финансового риска ниже нормативной величины. В формировании необоротных активов используется собственный капитал, а заёмный капитал практически не используется в инвестировании необоротных активов. В формировании оборотных активов наблюдается увеличение доли заёмного капитала и снижение доли собственного капитала. Коэффициент манёвренности собственного капитала снизился, что свидетельствует о незначительном сокращении доли собственных оборотных средств в капитале. На снижение собственного оборотного капитала оказало изменение перманентного капитала и увеличение необоротных активов, т. к. темп роста необоротных активов выше темпа роста перманентного капитала. Рассмотрев динамику формирования запасов и затрат в 2004–2005 гг. наблюдается рост собственных оборотных средств, увеличение общей величины источников формирования и рост запасов затрат. В 2006 году происходит снижение собственных оборотных средств за счёт увеличения необоротных активов, снижение общей величины источников за счёт снижения собственных оборотных средств, а также снижение запасов и затрат за счёт снижения незавершённого производства и готовой продукции. Увеличивается коэффициент текущей задолженности за счёт увеличения текущих обязательств в валюте баланса. Происходит снижение коэффициента долгосрочной финансовой независимости за счет темпа роста текущих обязательств, т. к. темп роста собственного и долгосрочного заёмного капитала ниже темпа роста текущих обязательств, а также происходит снижение коэффициента покрытия долгов собственным капиталом за счёт высокого темпа роста заёмного капитала. На предприятии за исследуемый период наблюдается увеличение абсолютной величины чистых активов, однако происходит снижение доли чистых активов за счёт увеличения доли заёмных средств в валюте баланса. Наблюдается снижения коэффициента соотношения собственных и заёмных средств за счёт высокого темпа роста заёмных средств. Происходит увеличение коэффициента постоянства активов за счёт высокого темпа роста необоротных активов, т. к. темп роста необоротных активов выше темпа роста собственного капитала. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности выше рекомендуемого значения (1) на протяжении всего периода, это говорит о том, что предприятие рассчитывается быстрее, чем покупатели с предприятием. Снижение коэффициента обеспечения запасов собственными источниками финансирования происходит за счёт снижения собственных оборотных средств, однако, этот коэффициент выше рекомендуемого значения (0,6 – 0,7). Таким образом, можно выделить позитивные изменения: · снижение доли собственного оборотного капитала. Т.е. происходит снижение чрезмерного объёма собственных финансовых средств, инвестируемых в оборотные активы; · снижение чрезмерных объёмов собственного капитала. Также можно выделить негативные изменения: · снижение балансовой прибыли, прибыли от реализации, увеличение себестоимости продукции и, как, следствие, рост затрат на 1 грн. товарной продукции; · снижение рентабельности капитала и рентабельности продукции; · излишек собственных оборотных средств в формировании оборотных активов превышает необходимые значения; · рост дебиторской задолженности, повлёкшей за собой рост кредиторской задолженности. С учётом выявленных тенденций были разработаны мероприятия по снижению негативных тенденций. В связи с тем, что у предприятия значительные излишки собственных оборотных средств, которые превышают в 2004 году на 117%, в 2005 году на 111% и в 2006 году на 30%. Нормативная потребность в собственных оборотных средствах составляет 70% от фактического наличия запасов и затрат. Излишек собственных оборотных средств составляет 395 913 тыс. грн. (1324783 – (1326957 * 0,7)) в долгосрочные финансовые инвестиции, а остальную часть запасов и затрат покрывать заёмным капиталом. Таблица 5.1. Абсолютная устойчивость с учётом мероприятий
Изменение в балансе отобразим в таблице 5.2.
Таблица 5.2. Проектный баланс 2007 года Актив |
Пассив | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
До мероприятия | После мероприятия | До мероприятия | После мероприятия | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
І. Необоротные активы | 7338942 | 7734855 | І. Собственный капитал | 8646582 | 8646582 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ІІ. Оборотные активы | 4803593 | 4803593 | ІІ. Обеспечение будущих затрат | 13160 | 13160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ІІІ. Долгосрочные обязательства | 859 | 859 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IV. Текущие обязательства | 3521676 | 3917589 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ІІІ. Расходы будущих периодов | 43725 | 43725 | V. Доходы будущих периодов. | 3983 | 3983 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Итого: | 12186260 | 12582173 | Итого: | 12186260 | 12582173 |
После проведённого мероприятия происходит увеличение необоротных активов и увеличение текущих обязательств. Был устранён излишек собственных оборотных средств и за счёт этого произошло увеличение валюты баланса.
Для сокращения объёмов и сроков возврата дебиторской задолженности планируется применить к покупателям штрафные санкции, ужесточить условия заключаемых договоров, более эффективно использовать систему вексельных платежей. Это, в свою очередь, позволит уменьшить дебиторскую задолженность до 1310393 тыс. грн. (за счёт ликвидации дебиторской задолженности свыше 6 мес. за товары, работы, услуги в объёме 155945 тыс. грн. и прочей текущей дебиторской задолженности в объёме 1079754 тыс. грн., основной причиной возникновения которой была реорганизация в конце 2006 года агрокомплекса с выделением на его базе 5 дочерних предприятий).
Таблица 5.3. Проектный баланс 2007 года
Актив |
Пассив | ||||
До мероприятия | После мероприятия | До мероприятия | После мероприятия | ||
І. Необоротные активы | 7338942 | 7338942 | І. Собственный капитал | 8646582 | 8646582 |
ІІ. Оборотные активы | 4803593 | 3567894 | ІІ. Обеспечение будущих затрат | 13160 | 13160 |
ІІІ. Долгосрочные обязательства | 859 | 859 | |||
IV. Текущие обязательства | 3521676 | 2285977 | |||
ІІІ. Расходы будущих периодов | 43725 | 43725 | V. Доходы будущих периодов. | 3983 | 3983 |
Итого: | 12186260 | 10950561 | Итого: | 12186260 | 10950561 |
Данные о снижении дебиторской и кредиторской задолженности используем в таблице 5.4.
Таблица 5.4. Обобщающая оценка финансовой устойчивости на 2007 год с учётом мероприятия
Показатели | До мероприятия | После мероприятия | ||
фактический уровень показателя | количество баллов | фактический уровень показателя | количество баллов | |
Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,23 | 16,0 | 0,23 | 16,0 |
Коэффициент быстрой ликвидности | 1,2 | 18,0 | 1,3 | 18,0 |
Коэффициент текущей ликвидности | 1,38 | 7,5 | 1,6 | 12,0 |
Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами | 0,28 | 8,0 | 0,4 | 12,0 |
Коэффициент обеспечения запасов собственным капиталом | 1,00 | 15,0 | 1,00 | 15,0 |
Таким образом, проведя мероприятия по снижению дебиторской и кредиторской задолженности, наблюдаем увеличение коэффициентов быстрой и текущей ликвидности, а также коэффициента обеспечение собственными оборотными средствами.
Заключение
За исследуемый период на ОАО «ММК им. Ильича» произошли позитивные следующие изменения:
· снижение доли собственного оборотного капитала. Т.е. происходит снижение чрезмерного объёма собственных финансовых средств, инвестируемых в оборотные активы;
· снижение чрезмерных объёмов собственного капитала.
Также можно выделить негативные изменения:
· снижение балансовой прибыли, прибыли от реализации, увеличение себестоимости продукции и, как, следствие, рост затрат на 1 грн. товарной продукции;
· снижение рентабельности капитала и рентабельности продукции;
· излишек собственных оборотных средств в формировании оборотных активов превышает необходимые значения;
· рост дебиторской задолженности, повлёкшей за собой рост кредиторской задолженности.
С учётом выявленных тенденций были разработаны мероприятия по снижению негативных тенденций. За счёт предложенных мероприятий был устранён излишек собственных оборотных средств, а также провели мероприятие по снижению дебиторской и кредиторской задолженности.
2019-12-29 | 190 | Обсуждений (0) |
5.00
из
|
Обсуждение в статье: Выводы и рекомендации по повышению уровня финансовой устойчивости |
Обсуждений еще не было, будьте первым... ↓↓↓ |
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку...
Система поиска информации
Мобильная версия сайта
Удобная навигация
Нет шокирующей рекламы