Анализ платежеспособности и ликвидности ООО «Топаз Плюс»

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической дея­тельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе по­ставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социаль­ные фонды, заработную плату рабочим и служащим и т.д. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следова­тельно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Говоря о платежеспособности предприятия, необходимо заметить, что оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. Платежеспособность предприятия – это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Ликвидность – это способность отдельных видов имущества обращаться в денежную наличность без потерь своей балансовой стоимости. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов. Для характеристики показателей оценки платежеспособности и ликвидности предприятия представим их в таблице 3.

Таблица 3 - Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Коэффициент текущей платежеспособности рассчитывается как отношение фактической стоимости оборотных активов предприятия к сумме срочных обязательств и характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения срочных обязательств. Этот коэффициент используют в качестве одного из основных показателей платежеспособности и ликвидности предприятия, так как он показывает, в какой степени краткосрочные обязательства предприятия покрываются его оборотными активами, способными, как предполагается, превратиться в денежную форму в сроки, совпадающие с погашением долгов. Его рекомендуемое значение не менее 2.

На протяжении трехлетнего периода значение данного коэффициента увеличивается - с 0,7137 в 2002 году до 1,0492 в 2004 году. Это объяняется с тем, что ООО «Топаз Плюс» стало более быстрыми темпами погашать имеющиеся у него долги, по возможности прибегать к использованию заемных средств. Краткосрочная задолженность в связи с этим растет более медленными темпами, чем оборотные активы, что и привело к увеличению коэффициента.

Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности позволяет лучше, чем предыдущий показатель оценить платежеспособность, так как включает при расчете в состав активов их наиболее ликвидную часть. Он определяется как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к сумме краткосрочной кредиторской задолженности. Нормативное значение – 0,7-0,8. Поскольку сумма ликвидных активов снизилась при одновременном увеличении краткосрочной кредиторской задолженности, значение данного коэффициента в 2002-2003 годах низкое и нормативу не соответствует. Кроме того, в 2004 году данный коэффициент рассчитать не представилось возможным, так как у предприятия отсутствовала дебиторская задолженность и денежные средства.

Коэффициент абсолютной ликвидности - отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме срочных обязательств - показывает, какая часть срочных обязательств может быть погашена наиболее мобильными оборотными средствами. На протяжении трех лет коэффициент абсолютной ликвидности ни разу не соответствовал нормативу (0,2-0,3). Этот факт объясняется недостатком мобильных оборотных средств на предприятии, особенно денежных.

В таблице 4 рассмотрим показатели, характеризующие платежеспособность организации и сроки возможного погашения ее задолженности.

Таблица 4 - Оценка платежеспособности ООО «Топаз Плюс»

Все показатели таблицы определяют, в какие сроки (месяцы) организация может рассчитаться со своими кредиторами, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на погашение обязательств.

Степень платежеспособности общая определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств организации) на среднемесячную выручку. Среднемесячная выручка рассчитывается как отношение выручки, за отчетный период, к количеству месяцев в этом периоде.

По итогам 2004 года степень платежеспособности общая была равна 0,8760. Это означает, что если предприятие всю свою выручку от реализации будет направлять на погашение всех своих обязательств, то ему потребуется срок чуть меньше одного месяца, чтобы рассчитаться по всем долгам. В 2002 году с подобной задачей предприятие справилось бы практически за половину месяца, а в 2003 году – данный период составил почти один месяц.

Можно рассмотреть коэффициент платежеспособности с точки зрения его структуры. Так, одной из составляющих является коэффициент задолженности учредителям по выплате доходов, другой – коэффициент задолженности другим организациям, третьей - коэффициент задолженности фискальной системе и четвертой - коэффициент внутреннего долга.

Коэффициент задолженности учредителям по выплате доходов определяется как частное от деления задолженности перед учредителями организации на среднемесячную выручку. Доля данного показателя в структуре общей платежеспособности не большая, в 2002 году коэффициент составляет 0,2458, а в 2004 году его значение сократилось и составило 0,1932.

Коэффициент задолженности другим организациям рассчитывается как отношение суммы обязательств поставщикам, дочерним и зависимым обществам, векселям к уплате, прочим кредиторам и среднемесячной выручки. Данный коэффициент занимает наибольший удельный вес в течение исследуемого периода, поскольку сумма задолженности другим организациям преобладает в сумме общей задолженности. Так, на протяжении трех лет коэффициент задолженности другим организациям составляет более половины степени платежеспособности общей.

Коэффициент задолженности фискальной системе определяется как частное от деления суммы обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами на среднемесячную выручку. В данном случае нужно отметить, что в 2002 и 2004 годах значение этого коэффициента отрицательное, так как на конец отчетных периодов задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами была отрицательной, то есть наблюдалась переплата задолженности.

Коэффициент внутреннего долга определяется отношением суммы обязательств персоналу организации, учреждениям, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и прочих краткосрочных обязательств на среднемесячную выручку. В динамике значение коэффициента изменяется в сторону увеличения.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

Текущую ликвидность выявляют сопоставлением наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами. Перспективная ликвидность определяется сравнением медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами, этим определяется прогноз платежеспособности предприятия. В целом предприятие считается ликвидным, если его текущие активы больше краткосрочных обязательств. 

Проведем группировку активов ООО «Топаз Плюс» и отразим результаты группировки в таблице (приложение В).

Из данных таблицы видно, что в результате группировки активов по уровню ликвидности выделено четыре группы. Каждая из групп включает в себя соответствующие статьи баланса.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия. Группировку пассивов ООО «Топаз Плюс» также отразим в таблице (приложение Г).

  Как уже отмечалось выше, сумма источников, а соответственно и имущества предприятия увеличилась за период с 2002 года по 2004 год почти вдвое.

Таким образом, исходя из приведенных группировок активов и пассивов ООО «Топаз Плюс» общий результат можно свести в таблицу (приложение Д).

Анализ показывает, что на предприятии по первой группе активов имеется платежный недостаток в течение анализируемого периода времени. По остальным группам – платежный излишек. При сопоставлении итогов приведенных групп по активу и пассиву, наблюдается невыполнение некоторых неравенств. Сопоставление первой группы активов с первой группой пассивов показывает, что ООО «Топаз Полюс» не может своими активами покрывать срочные обязательства. Рекомендуемое соотношение А1 П1.        

При рассмотрении второй группы актива и пассива неравенство выполняется (А2 П2). Это сравнение характеризует и позволяет выяснить текущую ликвидность предприятия, то есть свидетельствует о платежеспособности ООО «Топаз Плюс» на ближайшее время, сроки которого колеблются от 3 до 6 месяцев. Следовательно, предприятие способно покрыть активами данной группы свои краткосрочные обязательства.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность, которая представляет собой прогноз платежеспособности (достаточно приближенный) на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Долгосрочных пассивов предприятие не имеет, следовательно, они приравниваются к нулю.

Четвертое неравенство носит «балансирующий характер», и имеет глубокий экономический смысл. На основе приведенного анализа данное неравенство выполняется только в 2004 году (А4 П4), что свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости, то есть, наличие у предприятия собственных оборотных средств.

На предприятии не выполняется в 2004 году одно неравенство, то есть, имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, значит, ликвидность баланса отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется по другой группе, хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Рассмотренные коэффициенты платежеспособности – коэффициенты текущей, промежуточной и абсолютной ликвидности - по существу являются ограничениями, выполнение которых необходимо и обязательно для обеспечения устойчивой и эффективной работы хозяйства.

 Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства (то есть быть платежеспособными) или краткосрочные обязательства (то есть быть ликвидными). Данные проведенного анализа, свидетельствуют, что предприятию свойственно устойчивое финансовом состоянии. Однако рассчитанные коэффициенты ликвидности ниже допустимых величин, что требует от руководителя принятия мер по улучшению и стабилизации финансового состояния предприятия.