Макроэкономические показатели денежного обращения

К макроэкономическим относятся следующие показатели статистики денежного обращения:

абсолютные:

- номинальная денежная масса;

- денежный оборот;

- реальная денежная масса;

относительные:

- скорость обращения денег;

- уровень монетаризации экономики;

- покупательная способность денег;

показатели динамики:

- индекс покупательной способности денег;

- индекс номинальной и реальной денежной массы;

- индекс скорости обращения.

 

Номинальная денежная масса – это количество денег в обращении (запас активов в ликвидной форме) на определенный момент времени. Для определения величины денежной массы за период времени необходимо рассчитать среднее хронологическое значение для моментного ряда динамики.

Денежный оборот – это поток денежной массы или совокупность денежных операций за период времени.

Реальная денежная масса – количество денег, необходимое для обеспечения реального уровня производства.

Скорость обращения денег характеризует интенсивность движения денежных знаков и представляет собой количество оборотов денежной единицы.

Взаимосвязь этих показателей может быть выражена уравнением обмена:

,

где V – скорость обращения денег; М – номинальная денежная масса; ВВП – валовый внутренний продукт.

Денежная масса является средством регулирования экономики. Если не обес­печено необходимое количество денег, то происходит сокращение реального объе­ма производства. Значительное превышение денежной массы по сравнению с ре­альными объемами производства приводит к инфляции, т.е. к обесцениванию де­нег.

Величина ВВП зависит от уровня цен (Р) и реального объема производства - количества произведенной продукции ( Q)

Денежный оборот определяется по формуле:

,

в которой отражена взаимосвязь потока денежной массы (денежного потока) с ценами и объемом производства.

Реальная денежная масса рассчитывается следующим образом:

.

Скорость обращения денег определяется из уравнения обмена: .

Обратной величиной скорости обращения денег является продолжительность одного оборота в днях:

,

где Д - количество календарных дней в году.

Для определения денежной массы используется система денежных агрегатов МО, М1, М2, МЗ. Скорость обращения денежной массы рассчитывается по каждому агрегату и показывает скорость обращения различных видов ликвидных активов.

Важнейшими показателями являются:

- скорость обращения наличных денег (МО) ;

- скорость обращения денежной массы (М2) .

Для международных сопоставлений состояния денежного обращения исполь­зуются показатели: уровень монетаризации экономики и покупательная способ­ность денег.          

Уровень монетаризации экономики - запас денежной массы на один рубль ВВП.

.

В настоящее время уровень монетаризации экономики в развитых странах со­ставляет 0,6-0,8, в России - 0,13.

Покупательная способность денегхарактеризует реальную покупательную способность национальной валюты и определяется количеством товаров, произве­денных на 1 рубль денежной массы (способность денежной единицы обмениваться на определенное количество товаров и услуг):

.

4.3. Показатели статистики денег

Блок видов денег включает следующие показатели:

- наличные деньги в обороте (наличная денежная масса);

- наличные деньги вне банковской системы;

- наличные деньги в кассах банков;

- безналичная денежная масса;

- ценные бумаги в денежном обороте;

- мировые деньги (международные ликвидные активы);

- денежный мультипликатор;

- денежная база.

Виды денег

Деньги - это все виды финансовых активов, которые могут использоваться как средство оплаты за товары и услуги, измерения стоимости и сохранения стоимос­ти. Совокупность ликвидных активов, используемых в качестве денег, по степени ликвидности можно классифицировать следующим образом (рис. 4.1):

- наличные деньги;       - безналичные деньги;

- ценные бумаги;           - мировые деньги.[1]

Наличные деньги (наличная денежная масса) - абсолютно ликвидный актив, объем банковских билетов и монет, выпущенный в обращение. Необходимый объ­ем наличной денежной массы поддерживается с помощью эмиссии (выпуска в обращение) или изъятии наличных денег. Решение об эмиссии или изъятии принима­ется Советом директоров ЦБ РФ. Денежная эмиссия рассчитывается ЦБ РФ еже­месячно на основе данных о кассовых оборотах по банковской системе.

Существует законодательно закрепленная монополия государства на эмиссию наличных денежных знаков. Монополии на безналичную эмиссию не существует, она осуществляется коммерческими структурами.

Безналичные деньги(безналичная денежная масса, депозиты) - денежные средства, помещенные в кредитные учреждения и используемые для оплаты това­ров и услуг без участия наличных денег путем перечисления сумм со счета платель­щика на счет получателя или путем взаимных требований. Величина банковских де­позитов (депозитно-чековая эмиссия) определяется банковской системой.

По степени ликвидности все депозиты (безналичные деньги) подразделяются следующим образом:

- вклады до востребования (трансакционные депозиты);

- срочные и сберегательные вклады.

Вклады представляют собой денежные средства физических и юридических лиц, внесенные на хранения в банки. Перевод денежных средств другим лицам со вкладов до востребования осуществляется по первому требованию. Перевод средств со срочных и сберегательных вкладов ограничен определенными условиями.

Корреспондентский счет - это счет, на котором отражаются расчеты, произве­денные банком на основе заключенного корреспондентского договора. Корреспондентский договор - соглашение между двумя или несколькими кредитными учреж­дениями об осуществлении платежей и расчетов одним из них по поручению и за счет другого.

Характеристиками наличной и безналичной денежной массы являются: объе­мы, денежный мультипликатор и денежная база.

Ценные бумаги - свидетельства о внесении пая в капитал акционерного обще­ства или предоставлении займа, дающие право на получение регулярного дохода в виде дивиденда или процента. Ценные бумаги являются высоколиквидными акти­вами и могут использоваться в качестве денег. Это государственные или иные ры­ночные ценные бумаги, которые можно предъявит к выкупу, продать за наличные деньги на открытом рынке и использовать в качестве оплаты за товары и услуги или залога.

Государственные ценные бумаги - это государственные обязательства, выпус­каемые центральным правительством, местными органами власти и государствен­ными предприятиями с целью размещения и мобилизации денежных ресурсов. Го­сударственные ценные бумаги - это форма существования государственного внут­реннего долга.

К государственным ценным бумагам относятся:

- депозитные сертификаты;

- государственные краткосрочные облигации (ГКО);

- государственные долгосрочные обязательства;

- государственные казначейские векселя и обязательства;

- прочие ценные бумаги.

 

Эмиссия ценных бумаг регулируется Законами «О государственном внутрен­нем долге РФ» и «О рынке ценных бумаг».

Мировые деньги - деньги, признанные в качестве всеобщего универсального средства платежа в международных расчетах.

Первой формой мировых денег было золото. В настоящее время вместо зо­лота в качестве мировых денег используется валюта - банкноты ведущих стран мира. Валюта конвертируется (обменивается) в денежные знаки любой страны и используется как средство накопления. Золото не обменивается на банкноты, выполняет функцию сокровища и хранится в центральных банках стран как стра­тегический резерв.

Денежный мультипликатор, денежная база

Денежный мультипликатор - коэффициент увеличения денежной массы в ре­зультате безналичной эмиссии (банковской эмиссии). Показывает во сколько раз суммарное количество депозитов в банковской системе больше величины налич­ных денег, первоначально поступивших в банковскую систему. Денежный мульти­пликатор рассчитывается по следующей формуле:

,

где r - норма банковских резервов.

В соответствии с системой минимальных обязательных резервов, введенной в России в 1990г., каждый банк должен часть наличных денег перечислять для хранения в резервный фонд ЦБ РФ. Объем перечисляемых средств зависит от нормы резервирования r и величины депозитов D:                                                .

Нормы резервирования зависят от сроков, объемов и вида привлеченных денежных средств:

- по счетам до востребования и срочным обязательством коммерческого банка до 30 дней – 20%;

- по срочным обязательствам свыше 30 дней до 90 дней – 14%;

- по срочным обязательствам свыше 90 дней – 10%;

- по средствам на счетах в иностранной валюте – 1,5%.

Денежная база(базовые деньги) - самостоятельная часть денежной массы, характеризующая величину денежных средств, поступивших в систему коммерческих банков.

Существует два показателя денежной базы:

- денежная база в узком смысле; - денежная база в широком смысле.

Денежная база в узком смысле включает наличные деньги в обращении (выпу­щенные ЦБ РФ без учета наличности в хранилищах ЦБ РФ);

Денежная база в широком смысле включает наличные деньги в обращении плюс корреспондентские счета и обязательные резервы коммерческих банков вЦБ РФ (наличные деньги в национальной валюте).

В результате функционирования банковской системы увеличивается количест­во исходных (базовых) денег. Величина созданной денежной массы в банковской системе зависит от:  - объема денег, поступивших в систему коммерческих банков;

- степени развития банковской системы;

- решения коммерческих банков о кредитовании;

- нормы обязательного резервирования, установленной ЦБ РФ.

 

В соответствии с методологией МВФ в составе денежной базы выделяются международные ликвидные активы (международные резервы), что позволяет оце­нить фактическую возможность страны отвечать по своим обязательствам:

- чистые международные резервы;

- чистые внутренние активы.

Чистые международные резервы вычисляются как разность между валовыми международными активами и пассивами денежно-кредитных органов.

Чистые внутренние активы - кредит расширенному правительству, коммерчес­ким банкам и прочие неклассифицированные активы.

4.4. Показатели денежной массы

Величина денежной массы отражает предложение денег в экономике. Она яв­ляется важнейшим макроэкономическим показателем денежного обращения. Эф­фективность государственного регулирования зависит от точности исчисления де­нежной массы.

В современных экономических системах в качестве денег использу­ются разнообразные ликвидные активы, поэтому существует несколько подходов к определению денежной массы, различающихся по составу финансовых активов, источникам получения информации и методике расчета.

В России в настоящее время применяются две системы показателей для опре­деления величины денежной массы:

1) традиционная система денежных агрегатов: денежный агрегат МО; денежный агрегат М1;. денежный агрегат М2;

2) система агрегатов денежной массы по методологии МВФ;  «деньги»; «квазиденьги»; «широкие деньги».

Денежный агрегат - это показатель объема ликвидных финансовых активов, используемых в экономике в качестве денег.

В традиционной системе денежных агрегатов дополнительно рассчитывается денежный агрегат МЗ, учитывающий ценные бумаги. Агрегат МЗ чаще называется «совокупная денежная масса».

Основным показателем, денежной массы в статистике России в настоящее вре­мя является денежный агрегат М2, в котором выделяются наличные и безналичные деньги.

В связи с расширением операций России на внешнем финансовом рынке и вхождением ее в МВФ начиная с 1996 г. в РФ денежные агрегаты рассчитываются как с использованием традиционной системы, так и по методологии МВФ.

Агрегат «Деньги» представляет собой все денежные средства в экономике страны, которые могут быть использованы как средство платежа. По составу он аналогичен агрегату М1.

Агрегат «квазиденьги» представляет собой ликвидные депозиты денежной системы, которые непосредственно не используются как средство платежа.

Отличие агрегата «широкие деньги» от агрегата М2 в том, что в него включаются депозиты в иностранной валюте и при расчете наличных денег используются балансовые данные, а не оперативные, как при расчете агрегата М2.