ТЕМА 9. Статистика страхования

Предмет и задачи статистики страхования

Статистический анализ финансово-экономической деятельности страховых

Организаций

Предметом статистики страхования является изучение системы экономических отношений, возникающих в процессе формирования целевых фондов денежных средств и их использования на возмеще­ние материального и финансового ущерба, появляющегося при на­ступлении различных неблагоприятных событий, а также на оказа­ние помощи гражданам при тех или иных негативных ситуациях в их жизни.

Статистическое наблюдение за событиями, приносящими ущерб, носит систематический характер. Как известно, подобную информа­цию собирают статистические организации, органы страхового надзо­ра, страховые компании и др. На основе полученных данных строятся ряды распределения, позволяющие увидеть и измерить закономернос­ти в размере наносимого ущерба при тех или иных условиях, измерить динамику потерь, а также выявить закономерности наступления таких событий.

Основным документом, в котором закреплены экономичес­кие и правовые отношения страховщика и страхователя, является до­говор страхования. В договоре содержится практически вся статисти­ческая информация, необходимая для проведения расчетов, связан­ных с установлением объема ответственности по страховым рискам:

- страховая сумма, размер и периодичность уплаты взносов, лимит от­ветственности, время, территория, на которой действует договор, и т.д.

Статистический анализ финансово-экономической деятельности страховых

Организаций

Для статистической оценки деятельности страховых компаний используются абсолютные, относительные и средние показатели.

К абсолютным статистическим показателям, наиболее часто использующимся в статистическом анализе финансово-экономической деятельности страховых организаций, относятся:

• абсолютный размер собственных и приравненных к ним средств компаний, уставного капитала в оплаченной его части, собственного капитала;

• абсолютные размеры поступления страховых премий в целом по портфелю и по отдельным видам страхования (в т.ч., например, по страхованию жизни), иным, чем страхование жизни, по обязатель­ным видам и т.п.;

• абсолютный размер страховых выплат, в том числе по отдель­ным видам страхования;

• абсолютный размер тарифных ставок;

• абсолютный размер различных видов страховых резервов и т.д.

Относительные статистические показатели, наиболее часто используемые в соответствующих расчетах, следующие:

- показатель структуры активов;

- уровень платежеспособности, оцененный на основе коэффици­ентов отклонений от норматива соотношения премий и выплат;

- отношение собственных и приравненных к ним средств к общей сумме поступивших взносов;

- отношение ответственности по отдельному риску к объему соб­ственных средств страховщика;

- соотношение размера страховых резервов и объемов премий по определенным видам страхования;

- отношение чистой прибыли к собственному капиталу, которое позволяет оценить деятельность компании с точки зрения ее финан­сово-экономической эффективности наиболее объективно;

- отношение нераспределенной прибыли к общему объему собст­венных средств;

- показатель рентабельности страховой деятельности; отношение чистой прибыли к себестоимости или к общей сумме страховых взно­сов;

- отношение показателя расходов на ведение дела к прибыли;

- отношение показателя расходов на ведение дела к собранной премии;

- показатель доли страховых агентов ко всему персоналу компа­нии;

- отношение резервов к предстоящим выплатам и т.п.

Средние показатели, наиболее часто встречающиеся в статистичес­ких расчетах, связанных со страхованием, следующие:

• прибыль, в среднем приходящаяся на один рубль собственных средств;

• средняя прибыль на один рубль собранной страховой премии в целом и по различным видам страхования;

• среднее количество средств, расходуемых компанией из каждого рубля собранной премии на собственные нужды;

• средний размер выплат с рубля премии в целом и по видам стра­хования;

• премия, приходящаяся в среднем на одного занятого в компа­нии, на агента и т.п.

В статистическом анализе наряду с перечисленными выше показателями используются и другие показатели.

Например, расчеты в страховании жизни основаны на таблицах смертности, средней продолжительности жизни населения и показателях доход­ности.

Показатель доходности для конкретной компании может быть рас­считан как средняя арифметическая взвешенная, где доходность i - усредняемый признак, а f - доходы от инвестиций за предыдущие пе­риоды.

Пример 1 . Предположим, компания в году, предшествующем расчету тариф­ной ставки-нетто, осуществила 5 инвестиционных проектов и получила по ним сле­дующие результаты:

Номер проекта	Объем инвестиций f, д.е.	Доходность i, %	if
1	10	12	120
2	12	8	96
3	5	10	50
4	8	5	40
5	16	7	112
Итого	51	—	418

Рассчитаем показатель доходности:

т.е. средний показатель доходности равен 8,2%.

 

При статистических расчетах в имущественном страховании используется соответствующая группа показателей.

К наиболее общим абсолютным показателям, характеризующим процесс имущественного страхования, относятся следующие:

• максимально возможное число страховых объектов (страховое поле);

• общая численность застрахованных объектов;

• количество страховых случаев или событий;

• численность объектов, пострадавших в результате страховых случаев (за одно событие или страховой случай могут пострадать не­сколько объектов);

• страховая сумма всех застрахованных объектов;

• страховая сумма пострадавших объектов;

• сумма поступивших страховых платежей;

• сумма выплат страхового возмещения.

 

Средними показателями в имущественном страховании являются:

- средняя страховая сумма или средняя страховая стоимость застрахо­ванных объектов (определяется путем деления страховой суммы всех застрахованных объектов на общую численность застрахованных объ­ектов);

- средняя страховая сумма или средняя страховая стоимость по­страдавших объектов (определяется путем деления страховой суммы пострадавших объектов на число пострадавших объектов);

- средний размер выплачиваемого страхового возмещения (определяется путем деления суммы выплат страхового возмещения на численность по­страдавших объектов) и др.

В таблице приведены важнейшие относительные показатели статистики страхования.

Показатели	Расчет показателя
1. Убыточность страховой суммы (на 100 руб. страхо­вой суммы)	Сумма выплат страхового возмещения П убыт. =                                                                             ּ 100               Страховая сумма застрахованных объектов
2. Уровень выплат страхового возмещения (на 100 руб. поступивших платежей)	Сумма выплат страхового возмещения П выпл. страх.возм. =                                                                        ּ 100                                   Сумма поступивших платежей
3. Доля пострадавших объектов (на 100 застрахо­ванных объектов)	Количество пострадавших объектов П доли пострад. =                                                                           ּ 100                   Общее количество застрахованных объектов
4. Охват объектов страхова­нием (на 100 объектов)	Количество застрахованных объектов страхования П охвата страх.поля =                                                                                  ּ 100                     Страховое поле (или общее количество объектов    данного вида, могущих быть застрахованными)
5. Частость страховых случаев (на 100 объектов)	Количество страховых случаев П част. =                                                                             ּ 100          Общее количество застрахованных объектов
6. Опустошительность страховых случаев (на 100 страховых случаев)	Количество пострадавших объектов П опуст. =                                                                 ּ 100                   Количество страховых случаев
7. Полнота уничтожения	Сумма выплат страхового возмещения П уничт. =                                                                                        Страховая сумма пострадавших объектов

 

Тема 10. Статистика рынка ценных бумаг

 

Ценные бумаги - денежные документы, удостоверяю­щие имущественное право, реализация которого возможна при его предъявлении. Виды ценных бумаг - облигации, акции, векселя, казначейские обязательства.

Облигация - долговая ценная бумага, подтверждающая факт ссуды владельцем (инвестором) денежных средств эмитенту. Эмитент - юридическое лицо, осуществляющее эмиссию (вы­пуск) определенной ценной бумаги, вследствие недостатка де­нежных средств и имеющее обязательства перед владельцами ценных бумаг.

Акция - это долевая ценная бумага, подтверждающая участие ее владельца в капитале акционерного общества и дающая право на часть прибыли этого общества.

Вексель - письменное долговое обязательство строго установленной формы. Он дает владельцу безусловное право при наступлении срока требовать от должника или акцептанта уплаты оговоренной в нем денежной суммы. Вексель различают простой и переводной. Простой выпи­сывается заемщиком. Переводной вексель (тратта) выпи­сывается кредитором (транссантом) и содержит приказ должнику (трассату) об уплате обозначенной суммы треть­ему лицу (ремитенту) или предъявителю.

Разновидностью векселей является депозитный серти­фикат. Он представляет собой письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяю­щее право вкладчика или его правопреемника на получение суммы вклада и процентов по нему.

Казначейские обязательства - ценные бумаги, дающие держателю право на получение фиксированной суммы в качестве выплаты основного долга и дохода с купона.

Для характеристики рынка ценных бумаг используют показатели выпуска ценных бумаг, их размещение, обращение и показатели дохода и доходности ценных бумаг.

Первичное размещение ценных бумаг (выпуск) или пер­вичный рынок - продажа эмитированных ценных бумаг их первичным держателям (по одной цене). Цель эмитента - привлечение капитала. Вторичное обращение ценных бу­маг, или вторичный рынок (фондовая биржа) - последую­щая за первичным размещением торговля ценными бума­гами, осуществляемая по курсовой стоимости.

Доходы по ценным бумагам могут выступать в форме процентов от номинальной стоимости, дивидендов и дохо­да с купона.

По облигациям правительства, акционерных обществ, предприятий устанавливается заранее определенный фик­сированный доход в форме процента от номинальной стоимости, выплачиваемый в течение всего срока, на кото­рый выпущены облигации. По прошествии срока облигации подлежат выкупу. Сумма дохода по облигациям, де­позитным сертификатам и векселям, определяется, исходя из установленной ставки и номинальной стоимости и с уче­том срока пользования ими.

Размер дохода по казначейским обязательствам, а так­же правительственным облигациям определяется на осно­вании процентной ставки с купона и нарицательной стои­мости ценной бумаги.

Доходы по акциям выступают в форме дивидендов. Это - часть чистой прибыли акционерной компании, которая рас­пределяется в зависимости от числа акций, которыми вла­деет акционер. Показателем уровня доходности по акциям является ставка дивиденда. Она определяется как частное от деления рыночной (курсовой) стоимости акций к сумме полученных дивидендов. Ставка дивидендов выражается в процентах.

Доходность акций характеризуется и уровнем чистой прибыли за период, и уровнем рентабельности: ,

где L - уровень чистой прибыли; S - сумма всех доходов; Р - уровень изменения рыночной цены за период, А - первоначальная цена акции.

С показателями доходности акций тесно связаны харак­теристики их стоимости: курсовая стоимость, действитель­ная стоимость и цена акций. Курсовая стоимость акции - это ее текущая цена, складывающаяся на фондовом рынке. Действительную стоимость акции (Са) можно исчислить так: ,

где Д - сумма дивидендов; К - требуемый уровень прибыли.

Эти формулы расчета стоимости акций можно исполь­зовать также при оценке действительной стоимости других ценных бумаг.

Следует обратить внимание на то, что для выплаты дивидендов расходуется только часть прибыли предпри­ятия, установленная советом директоров. Оставшаяся ее часть идет на развитие собственного производства. Дей­ствительная цена акции определяется умножением ожи­даемой суммы прибыли в расчете на одну акцию на соот­ношение текущей рыночной цены акции и годовой прибы­ли на одну акцию. Соотношение рыночной цены и годовой суммы прибыли одной акции (Ц) можно определить по формуле: Ц = Д₁ / (К - Р),

где Д₁ - доля ожидаемых в конце первого года дивидендов в сумме прибыли; К - требуемый (минимальный) уровень прибыльности; Р - ожидаемый рост дивидендов.

 

Статистика объемов и структуры операций с ценными бумагами позволяет изучить в динамике:

- стоимостной объем и структуру ценных бумаг, нахо­дящихся в обращении;

- стоимостной объем и структуру новых эмиссий, коли­чество эмиссий (за год);

- торговый оборот по ценным бумагам, количество со­вершенных сделок и проданных ценных бумаг, их оборачи­ваемость (рассчитывается за торговую сессию, неделю, месяц, квартал, год);

- капитализацию рынка акций (рыночная стоимость ак­ций, умноженная на количество находящихся в обращении акций), объем рынка долговых ценных бумаг непогашенных (расчет тот же);

- показатели качества ценных бумаг.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг - это юридические лица (банки или небанковские организа­ции), которые по лицензии осуществляют профессиональ­ную деятельность на рынке ценных бумаг: брокерскую; ди­лерскую; управление ценными бумагами; клиринговую; де­позитарную; ведение реестра владельцев ценных бумаг; организацию торговли на рынке ценных бумаг.

Данные в динамике о профессиональных участниках рынка ценных бумаг характеризуют организаторов их об­ращения. Финансовое положение крупных институтов ценных бу­маг (например, банков) характеризуют такие показатели:

- объем и структура активов (инвестиции по видам цен­ных бумаг с выделением срочных контрактов, вложения в торговлю, передача ценных бумаг в ссуду и т.д.);

- объем и структура привлеченных ресурсов (по видам выпущенных ценных бумаг и заимствований, кредиторская задолженность перед различными брокерами-дилерами т.д.);

- объем и структура акционерного капитала (по видам акций и структуре владения);

- объем и структура операционных доходов (комисси­онные, консультационные услуги, проценты, спекулятивные прибыли), расходов и денежных потоков;

- изменение курса и доходность собственных ценных бумаг.

Статистика изучает следующие показатели, обеспечи­вающие виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

1. Депозитарная деятельность - количество и клиент­ская структура ведущих счетов депо, количество ценных бумаг, по которым ведутся счета депо и т.д.

(Депозитарная деятельность – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги).

2. Регистраторская деятельность - количество акцио­нерных обществ, ценных бумаг акционеров, по которым ведется реестр, количество операций по регистрации прав собственности.

3. Клиринговая деятельность - количество и клиентская структура клиринговых счетов, количество операций по клирингу, обороты по клирингу.

 

 

Статистика курсов ценных бумаг позволяет производить статистические наблюдения за ниже следующими видами цен на фондовые инструменты:

- номинальная цена - это цена, проставленная (для ценных бумаг, имеющих бланки) или объявленная (для бу­маг, существующих в виде записей) на ценные бумаги, ве­личина, которая является условной; имеются и безноми­нальные ценные бумаги;

- цена первичного рынка (эмиссионная цена) - цена размещения на первичном рынке. Она существует в не­скольких формах: цена отсечения (это самая низкая цена, которая используется на рынке государственных ценных бумаг); цена андеррайтера (цена, по которой размещает ценные бумаги андеррайтер) и т.д.;

- цена погашения - это вид цены облигации, по которой она выкупается у инвестора по истечении срока. Цена по­гашения, как правило, совпадает с номиналом;

- цена вторичного рынка, рыночная цена, которая опре­деляется рынком. Это аукционные цены на бирже; дилер­ские цены, формируемые в сделках, заключаемые дилера­ми; тендерные цены - это цены продажи ценной бумаги на основе тендера и т.д.

При статистическом изучении динамики цен использу­ются широко группировки ценных бумаг, средние величины (при характеристике, например, среднего курса акций), пре­дельные значения (при определении самого высокого и самого низкого курса акции), а так же значения показателей в важнейшие моменты ведения торгов (цена открытия, цена закрытия).

Статистика изучает также:

- цены спроса и предложения, указывающие только на намерения операторов рынка, но по которым сделки не бы­ли заключены;

- величину разрыва между ценой предложения, которая всегда выше, и ценой спроса на ценную бумагу, которая всегда ниже - спрэд.

Цены акций в Российской практике измеряются либо в рублях, либо в долларах США (внебиржевой рынок).

Для оценки качества ценных бумаг следует произвести:

- рейтинговую оценку ценных бумаг;

- расчет показателей качества ценных бумаг, которые увязывают оценку бизнеса эмитента с рыночной стоимо­стью его ценных бумаг. Например, курсы ценных бумаг не­обходимо сопоставить с прибылью эмитентов, выплачен­ными дивидендами, а также с количеством продукции, про­изводимой эмитентом на единицу рыночной стоимости ценной бумаги.

Независимыми оценщиками кредитного риска ценных бумаг и привилегированных акций в международной прак­тике являются рейтинговые агентства.

Основой рейтинговой оценки ценных бумаг является шкала качественных оценок - «высшее качество», «хоро­шее качество», «выше среднего уровня качества и т.д.» Каждый уровень качества обозначается буквами, например ААА, ВВ, С и т.д. Но чем дальше продвижение по буквам алфавита, тем ниже рейтинг ценной бумаги, т.е. выше кре­дитный риск.

Данные рейтинговых оценок и их динамику рейтинговое агентство публикует:

- по видам ценных бумаг;

- по отраслям;

- по регионам;

- по крупнейшим эмитентам;

- по изменению структуры рейтинговых оценок (по со­отношению спекулятивных и инвестиционных ценных бу­маг);

- по реализации кредитного риска (отказы эмитента от платежей) в зависимости от рейтинга ценных бумаг.

В международной практике для оценки качества ценных бумаг и состояния рынка используются следующие показа­тели:

- коэффициент «цена/прибыль - Р/Е». Это отношение рыночной цены акции к прибыли, которая приходится на одну акцию. Причем слишком высокие значения показателя характеризуют переоцененность акции, слишком низкие - ее текущую недооценку;

- доходность по дивидендам - это частное от деления годового дивиденда, приходящегося на одну акцию (в де­нежном выражении), на среднюю рыночную цену акции;

- коэффициент «рыночная цена/балансовая стоимость акции» равен:

Рыночный курс акции / Оценка акции по балансу предприятия

С помощью этого коэффициента рынок оценивает предприятие (перспективы развития, ликвидность и доход­ность ценных бумаг).

- коэффициент «продукция/ценные бумаги» - отвечает на вопрос - сколько продукции (в натуральном выражении) приходится на одну денежную единицу стоимости акций, выпущенных предприятием:

Объем продукции в натуральном выражении / Рыночная стоимость акций, находящихся в обращении

Этот показатель необходим для поиска инвесторами недооцененных акций;

- коэффициент «ресурсы/ценные бумаги» - показывает количество ресурсов в натуральном выражении (например, полезных ископаемых), приходящихся на одну денежную единицу акций, которые выпущены компанией. Этот коэффициент используется так же для поиска недооцененных акций.

 

 

[1] Богородская Н.А. Статистика финансов. Учебное пособие. – Изд. 2-е перераб. и доп. – М.: ООО Фирма «Благовест-В», 2005. – С.100.